拼多多商业帝国是如何在黄峥头脑中形成的？

马云在拉到蔡崇信并获得孙正义投资之前，头脑中已经生成了阿里帝国的雏形

雷军2009年40岁时对人生的反思，加上对智能手机行业的痴迷，在其被黄章拒绝前后就已经生成了小米帝国的模样

张一鸣2012年与天使投资人王琼在知春路咖啡馆里那张餐巾纸上也准确刻画了字节跳动的未来。

黄峥的拼多多帝国是什么时候在他头脑中形成的呢？

在查阅资料过程中，我偶然发现了一个线索，黄峥2013年底中耳炎，在家休养了9个月，欧酷电商、乐其电商和寻梦游戏的数度创业选择无法匹配黄峥的野心，静养期的黄峥一直在思考一个更大的商业可能性，2014年的思考与观察，2015年的尝试与碰撞，让他在2016年初终于形成了对其未来数十年（他对身边人说，拼多多是他最后一次创业）商业帝国的基本看法。他自2016年2月开通个人公众号叙述自己成长史及对人类、自然、商业、投资等世界观、人生观、价值观的看法，可以理解为，他其实已经意识到自己正在“亲手”创造历史，正好借助公众号叙述所亲历的历史。

2018年及以后的股东信，只不过是叙述历史的形式发生了变化，都可以看作，作为某种程度上商业历史的参与者，他是如何创造历史的。

下面我尝试用文字简单描绘一下，拼多多商业帝国在黄峥头脑中形成的过程

2013年底坐飞机去台湾的黄峥患上了中耳炎，持续的耳鸣影响睡眠，2014年黄峥在家休养了9个月。

从浙大到威斯康星麦迪逊分校，从谷歌到谷歌中国，从欧酷电商到乐其电商，从乐其电商到寻梦游戏，黄峥一直在思考，他与这个世界相处的最佳方式。

休养的9个月，他正好有时间整理并加深对商业本质的认知，对市场、事业未来趋势的洞察。2015年拼好货、拼多多、拼小站的陆续成立都是对2014年思考的一种尝试，一直到2016年2月，他开通个人公众号发布文章开始，对构建拼多多商业帝国的思考逐渐成熟。

而2014年-2016年初，国内移动互联网市场正在发生一些有趣的变化。

首先2014年国内智能手机销量持续处于井喷状态，4G出货量达1.71亿部，2015年2.9亿部，随着一二线城市智能手机市场的饱和，下沉市场成为增量洼地，随后几年4G网络极速覆盖全国。

2014年微信月活用户破5亿，日活3.5亿，随着2015年春节微信红包与春晚的绑定，2015年已有支付功能并绑定1亿用户银行卡的微信，日活陡增至5.7亿，在支付端的完善让微信的商业化进程大踏步向前，微商大面积涌现，社交电商、O2O成创业风口，同时，腾讯在2014年3月，将电商业务卖给京东，并战投京东，京东在微信获得一级流量入口，但2014年、2015年的数据中，京东销量并未从微信用户中明显获益。

也即无论腾讯还是京东都并未从近6亿的微信日活中找到最佳的商业化解决方案，这给了黄峥巨大的机会。

再看2015年重新出山后，黄峥的动作

2015年第一季度，定位一二线城市中产阶级生鲜电商的拼好货内测，利用微信生态做社交电商，抢占微信社交红利。

2015年4月10日拼好货上线，瞬间爆单，其中6月荔枝上线后当天涌进20万单，供应链崩溃，黄峥动员了包括乐其、寻梦等所有力量来协助，还是造成大面积客诉；

吸取教训后黄峥做了两件事

第一，从寻梦游戏项目中抽调精干力量探索平台型电商模式，8月获得数百万A轮融资，9月推出了平台型电商拼多多，上线两周粉丝破百万；

第二，在拼好货项目之下，开始做招商加盟，布局O2O形态的生鲜电商，以前置仓模式服务微信社群组织起来的社区用户，12月份，以总部上海为起点，拼小站开放加盟。

至此，一个电商自营（拼好货）+平台（拼多多）+O2O（拼小站）的商业帝国雏形已经出现。

2015年12月，凭借赣南脐橙这一爆款，拼好货日均订单破100万

2016年黄峥公众号第一篇文章（2月18日）之前，拼好货微信用户800万，APP安装量500多万，订单各占一半；第二篇文章发布（2月25日）时，拼多多单月成交额破1000万，付费用户数破2000万。

2014年天猫双11营业额571亿，阿里对天猫信心大振，2015年5月，淘宝大规模打假，前后24万中小商家涌入微信社交红利的大风口，2015年7月，京东战略性放弃才并购一年多瞄准中低端产品的拍拍。

在微信社交拼购游戏里，大规模商家、淘宝客、用户涌入了拼多多。

在上述尝试中，黄峥至少看清了以下事实

需求侧

1、自营电商太重，火爆的O2O概念很难落地，拖起来跑不动，会失去红利期，此路不通

2、随着微信在下沉市场的持续扩展，微信生态内会有持续的红利期，但腾讯并没有社交电商的解决方案，腾讯2016年B轮投资拼多多时也并没有看清社交电商方向，期待通过参股拼多多看一下此路通不通

3、生鲜因为刚需高频是极好的获取流量的手段，尤其是控制源头爆品供给的方式，辅以微信社交裂变可以短时间获得海量用户，但因为供应链弱势，无法短时间内以生鲜安身立命，基于用户扩展品类是平台自生性成长的需要。

4、暴涨的拼多多用户说明社交红利处于爆发期，且拼单形式是目前为止最佳的解决方案（整合规模化需求、海量裂变用户、获取供给侧议价权）

5、面对京东、阿里对一二线城市主流互联网用户的争夺，拼多多最佳的市场选择是日益增长的下沉市场

供给侧

1、只有集约化的组织起大规模需求才能获得面对供给侧的议价能力，好市多（Costco）用会员和会员价规模化组织需求，拼多多用社交拼单来组织，迪斯尼用“快乐”来留住并获得顾客口碑，拼多多要用游戏基因+实惠黏住用户

2、京东、阿里对一二线用户及大品牌的争夺，自然会挤占中小商家和中低端用户的生存权，下沉市场的供给需要更多中低端商家，同时拼多多也需要更多懂运营的内部人才和平台人才。（作为天使投资人的前淘宝网总裁孙彤宇2015年曾提醒坚持做自营好货的黄峥，身为平台，应该更多考虑不同阶段的生态演进，而非像品牌一样追求标新立异的价值主张，据说这一点才是拼多多成立并因承接淘宝打假所流出的24 万中小商家最终成为中国电商第三极的主要原因）

3、市场竞争中，在整体资源劣势情况下创造局部优势，进而获得整体胜利的策略，是平凡人做不凡事的几乎唯一正确的做法，淘宝早期一样经历中低端商家，一样经历打假，淘宝经历的拼多多躲不过，但目前局部优势就是社交红利的利用及对下沉用户的争抢，虽然身为精英，渴望满足城市中产的“好货”需求，但手握资源和丰富电商经验却走投无路的“假冒伪劣”淘宝商家和以获取高额佣金为生的淘宝客，依然要做“常识和理性判断”，不能受私人价值喜好影响。

4、“先选择一件对的事，然后把事做对，在这个过程中，慢就是快，快就是慢”。互联网的网络效应需要在供需两端一起发力，将规模化的供给与规模化的需求形成更精准高效的匹配，从而形成更大的爆发式增长。所以拼多多要整合更广泛人群的集约化需求，比如在平台的流量分发机制、增量用户的规模化扩展方面聚焦资源，还要整合更强壮的厂商和供应链，比如更具差异化优势的平台服务，更多的平台补贴，及对驱逐劣币规则的完善。

越想越清楚的黄峥对正在生成的商业帝国也越来越有信心，遂有了开通个人号，叙述“历史”的冲动。

自2016年2月18日到2017年9月26日（届时，合并后的拼多多用户刚刚超过1亿，月GMV超10亿，日均订单100万，当年底用户破3亿），先后发表了

《我的中学和大学》

《我的第一份工作》

《为什么要再次创业》

《读罗素：幸福与对自由的贪婪》

《如创业的投资和如投资的创业》

《测不准的爱情-佛、量子力学、逻辑和AI》

《劣币驱逐良币，电影院现象及其他》

《市场多一点，还是计划多一点-关于供给侧改革的一点想法》

《把资本主义倒过来》

8篇文章把自己的成长历程和对商业、自然、人类等的本质理解和盘托出（下篇文章会以此为据，分析黄峥世界观、价值观的形成过程，本篇略）。

写出公众号8篇文章的同时，黄峥和拼多多陆续完成了以下动作和里程碑

1、2016年3月，从“找上门来”的投资方中，“挑选”了IDG、光速中国，完成了A轮融资（2015年6月，孙彤宇、丁磊、段永平、王卫、高榕资本投资数百万美元算拼多多早期融资）

2、2016年7月，获得腾讯产业共赢基金、光源资本、创伴投资、顺为资本、小米科技、新天域资本、华新致远、魔量资本、IDG等B轮投资1.1亿美金

3、2016年9月，拼多多与拼好货合并

4、2017年1月，获红杉中国投资数亿美元C轮融资

5、2017年6月，易观中国发布的电商APP排名中，拼多多名列第五，拼多多跻身电商第一梯队。

6、2017年9月上市前，用户超1亿，月GMV超10亿，日均订单超百万

7、2017年底，用户破3亿，周活跃渗透率仅次于手淘

2018年开始，已经成为中国电商一极，并被阿里内部定义为超过京东的核心竞争对手之后，黄峥开始像巴菲特和贝索斯一样发表“致股东信”。

2018年黄峥致股东信，将完整的拼多多帝国模型描述了出来——简练回答了拼多多是什么，拼多多的价值观，拼多多即将是什么，直言将构建一个融合虚拟空间与现实世界，萃取Costco与迪斯尼精华的分布式智能网络，更高效的解决中国更广泛人群的供需效率。

2019年黄峥致股东信，直言“我们与世界都正以近乎冲刺的速度，进入到一个新的时代”，以“新电商”之名挑战现有秩序，以构建更普惠、更有温度、更开放的生态作为更清晰的发展方向。

2020年黄峥致股东信，“人类”，“世界”，“时间”，“历史”，“自然”，“未来”成为黄峥头脑中更多的意象单元，直言“将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始”，已至不惑之年的黄峥，好像更自信、坚定、从容，对拼多多的掌控力更强，一个决定未来数年中国电商格局的“新拼多多”可能已经在黄峥头脑中生成。

发出第三封股东信之前，2019财年，拼多多平台GMV破万亿，达10066亿元，同比增长113%，与此对应，阿里2019年GMV57270亿元，同比增长18.82%，京东2019年GMV20854亿元，同比增长24.37%

2019年，活跃用户数量，拼多多5.85亿，同比增长39.67%；阿里7.11亿，同比增长11.2%，京东3.62亿，同比增长18.6%；

在营收、人均消费额的增速上，拼多多也是三大平台第一。

这些是黄峥第三封股东信的底气。

以商业历史参与者身份所写的8篇文章+3篇股东信，记录了黄峥和拼多多的成长逻辑，也让我们得以更全面地认识已经四十不惑的黄峥是如何形成的。