2020-06-25 21:27:58
乍一看来，特斯拉TSLA和比特币似乎是两种截然不同的技术，它们各自有不同的用户、用例以及投资者。时至今日，特斯拉已经成功地集汽车制造、替代能源、计算机软件和人工智能为一体。接下来，该公司计划在短时间内，将这些新兴的科学技术结合起来，打造一支自动化的机器人出租车车队。另一方面，比特币是一种去中心化的货币资产，有望在未来重启全球经济和货币体系。
简而言之，特斯拉正大刀阔斧地在交通和能源领域进行变革，而比特币的变革领域是在货币和金融板块。特斯拉有一位神秘、剑走偏锋而且魅力非凡的领导人——埃隆•马斯克（Elon Musk），他最擅长于吸引顾客。然而，比特币的大部分价值却来源于没有领导人物或者去中心化。
尽管这两类资产之间存在着显著的差异，但它们一直是今年表现最佳的资产之一，而且时常保持一致的步调。截至本文撰写之时，年初至今，特斯拉股价上涨了72%，比特币价格上涨了23%，相比之下，标准普尔500指数下跌了13%。
为了量化特斯拉和比特币之间的关系，我分析了在过去三年半里，这两种资产的价格走势与标准普尔500指数（S&P 500）之间的相关性。除此之外，我还计算了这段时间内每日价格变化的百分比，然后从100开始编制索引，从而使得每种资产的价格表现可视化，结果如下所示。
有趣的是，在2019年10月至2020年4月的最近六个月时间里，比特币和特斯拉之间出现了最高价格相关性。
为方便大家迅速入门，这里先做一个简单的介绍。相关性是一个统计量，旨在衡量两个随机变量之间相互关联的程度。相关系数在-1和+1之间波动，+1表示两个测量对象呈完全正相关（即两种资产的价格走势完全相同），-1表示测量对象呈完全负相关（即两种资产的价格走势向反方向移动）。请注意：相关性并不等同于因果关系，而且现实中确实存在许多不准确的相关性。不过，相关性确实是一种相对较好的度量方法，可以帮助识别两种资产之间可能存在的关系。
对比比特币、特斯拉和标普500指数在过去6个月的价格相关性，我们可以得出以下结果：
如图所示，在过去6个月里，特斯拉和比特币的相关性很强，为0.615，明显高于其各自与标准普尔500指数的相关性。
对于这种高相关性的一种可能的解释是，涉足这两种资产的投资者人群是相似的。特斯拉和比特币的支持者拥有共同的价值观。除了相信技术可以解决社会上许多紧迫问题的技术爱好者之外，比特币和特斯拉股票的持有者都是乐观主义者，他们相信以替代能源和稳健货币为驱动的可持续未来。两者的支持者都忠实于开源技术精神。比特币也是一种开源协议，任何人都可以通过互联网接入。同样，2014年，埃隆·马斯克（Elon Musk）“本着开源运动的精神”向公众公开了特斯拉的所有专利。
在比特币和特斯拉的众多持有者中，散户投资者占据了半壁江山。通常情况来看，机构投资者持有整体股票市场约80%的份额，而在特斯拉，机构投资者仅持有52.8%的股票。注意，这并非一个非常贴切的对比模型，因为一些机构投资者是代表交易所交易基金以及散户投资者对资金进行管理的。同样，比特币最初不过是一场由密码朋克掀起的基层运动，后来随着自由意志主义者、投机者以及更广泛的全球散户投资者逐渐接受了这一投资形式，才逐渐发展壮大起来。尽管机构投资者才开始慢慢进入加密市场，散户投资者将永远是加密市场用户和持有者最坚实的根基。
更进一步来讲，比特币和特斯拉的投资者中有很大比例是“HODLers”（‘深信不疑，永不言弃’）。这些投资者坚信基础技术对其社会产生的深远影响，因此无论该资产在熊市中跌至多低的价格，大家对此依然非常看好。特斯拉和比特币超过50%的跌幅于我们而言都不足为奇，这些下跌通常是由长期持有而且对此抱有很高信念的人所累积起来的。
此外，千禧一代似乎正在涌入特斯拉和比特币市场。嘉信理财（Schwab）在一项调查研究中发现，千禧一代持有的所有资产中，特斯拉和比特币一直名列前茅。
尽管比特币和特斯拉都出现了积极的价格走势，但人们担心，这两种资产目前的估值并不合理，而且可能会出现投机泡沫。毋庸置疑，比特币和特斯拉都存在独特的风险，它们正在与这些信念坚定的现有玩家抗衡。此外，在汽车行业，通用、福特、丰田、本田和奥迪都推出了自己的电动汽车计划，而比特币将与占美国GDP约20%的传统金融服务和银行机构展开竞争。随着比特币和特斯拉持续扩大市场份额，比现有危机更大的战争将接踵而至。
一如既往，特斯拉和比特币仍然是受散户情绪影响而大幅波动的不稳定资产。但是，从好的方面来看，它们代表了社会利用技术和创业精神来解决当下和未来核心问题的豪情壮志。
